Elke maand spit analist Olsny Freitas voor finanzen.nl de cijfers van een in Nederland genoteerd fonds door. Dit keer de opvallende boekhoudmethode van AEX-fonds Altice.
De Franse kabelaar Altice is sinds zijn beursnotering, begin 2014, behandeld als een ware parel. Hoewel het aandeel beduidend lager noteert vanaf de top, is de koersstijging, gecorrigeerd voor de aandelensplitsing, sinds de beursgang een slordige 50 procent.
Altice ging in 2014 voor 28 euro naar de beurs, maar splitste de aandelen medio 2015. Een belegger die in 2014 één aandeel van 28 euro had, had na de splitsing drie van 14 euro. De oprichter, selfmade miljardair Patrick Drahi, weet met zijn visie en daadkracht het telecombedrijf tot steeds nieuwere hoogtes te verheffen.
De strategie van het AEX-fonds is verrassend simpel op papier. Men koopt een telecombedrijf, verbetert de marges door in de kosten te snijden en herhaalt dit proces. Binnen twee jaar is Altice met deze strategie een van de grootste spelers geworden in West-Europa en in de Verenigde Staten.
Geen bedrijf dat Altice niet lijkt te kunnen verbeteren. Men zou denken dat het bedrijf geïnnoveerd heeft, dat het iets nieuws heeft uitgevonden. Software of andere nieuwe technologie. Maar het bedient zich simpelweg van een agressieve boekhoudmethode.
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl
